汽车行业的重大变化

时间:2019-03-25 06:39:30 来源:繁昌信息网 作者:匿名



汽车行业的重大变化

作者:未知

中国的汽车工业正在经历一个30年来从未见过的重大变革。新能源有机会超越自有品牌的曲线,并将有一家大型自主品牌公司,如中国丰田和本田。中国汽车业正在经历30年未见的重大变革。

苏宁金融研究所高级研究员赵益阳在一份报告中称,“金九和银十”已经成为过去,汽车工业的冬天已经来临。

中国汽车工业协会(以下简称“中国汽车工业协会”)此前宣布,2018年9月,经销商乘用车销量同比下降12%至206万辆。这是中国汽车销量连续第三个月下滑。数据显示,2018年1 - 9月,国内汽车累计产销量为2049.1万辆,产销量分别比上年同期分别增长0.9%和1.5%,增幅为1.9个百分点。比前八个月的增长率低2个百分点。整体表现低于年初的预期。

中国汽车股份有限公司表示,预计第四季度的销售仍将充满挑战。果然,在汽车市场通过颜色不足的“金九”之后,“银十”就是秋风。

根据国家乘用车市场信息协会(以下简称“联合协会”)发布的信息,2018年10月前三周国内乘用车销量下降了23%。该协会预计10月份国内乘用车将下降约20%,这将比9月份的下降幅度进一步下降。

协会秘书长崔东树认为,“金九银十一”日食的主要原因是近年来汽车市场持续快速增长带来的高基数,给公司带来了巨大压力。 2018年汽车市场的增长。与此同时,尤其是中西部地区房地产市场价格的快速上涨。许多消费者将其房产投入房地产市场,使汽车市场难以复苏。此外,居民财富的萎缩和中美之间持续不利的贸易战也将影响汽车市场的表现。

更糟糕的是,在销量下降的同时,经销商的库存水平达到了历史最高水平。根据中国汽车经销商协会(以下简称“流通协会”)公布的数据,10月份汽车经销商库存预警指数为66.9%,同比增长17%,为三年来最高。崔东树预计,2018年过去两个月汽车市场表现不佳,全年负增长基本确定。野村证券预计第四季度汽车销量将下降7.5%,导致年销售额下降1.6%,这将是自1990年以来中国乘用车市场首次出现年度销量下滑。

此前,野村证券通过对汽车人口增长,经济增长和汽车保有量的长期趋势进行自上而下的分析,发现中国汽车市场即将迎来转折点。新车销量的增长将在未来几年放缓甚至停滞。黄金时代最终将消失,中国汽车业迎来了一个在过去30年中从未见过的巨大变化。

事实上,销售量的下降只是一个巨大的变化浪潮。进口关税降低,进口车和合资车之间的竞争加剧。 24年的外商投资限制政策即将退出历史舞台,宝马等强势品牌逐渐开始逐步提高合资企业的份额比例;中国的新能源汽车在销售方面取得了全球领先地位,但在产业链的细分方面并没有强大的企业;而在威力等新势力不断涌现的同时,奇瑞和福田宝沃上市的股票被出售,长安铃木退出中国市场,竞争格局悄然发生变化......

方正证券表示,中国汽车产业已经到了大变革的起点,市场集中度将逐步提高,其中将有大型自主品牌公司,如中国式丰田和本田。汽车市场的冬天

2018年,中国汽车市场的低迷早在7月至8月就凸显出来。

根据中国汽车协会的数据,7月份,中国汽车产销量分别为204.28万辆和1,889,100辆,分别比2017年同期下降0.66%和4.02%。与6月相比,产销量均显着下降,分别下降10.78%和16.91%。其中,7月乘用车总产量为172.53万辆,比上月下降10.64%,同比下降1.90%;总销量为1,589,500台,比上月下降15.19%,同比下降5.30%。

1 - 7月,中国汽车累计产销量分别达到1610万辆和1594.54万辆,分别增长3.52%和4.33%。其中,乘用车总产量分别为1357.91万辆和1334.6万辆,分别增长2.55%和3.35%。8月份,中国汽车销量继续同比小幅下滑。 8月份,中国汽车产销量分别为119.9万辆和210.34万辆,分别下降4.38%和3.75%,较7月份下降2.10%和11.34%。其中,乘用车产量170.52万辆,比上月下降1.16%,同比下降4.71%;销量为1,789,900台,较上月增长12.60%,较去年同期下降4.55%。

1至8月,中国共销售汽车1809.6万辆,同比增长3.5%。这一增长率仍高于2017年汽车销售增长率0.5个百分点。其中,乘用车销量共计15192.6万辆,同比增长2.60%,增幅从1月份降至7月份的0.75个百分点。

作为汽车市场的传统淡季,市场并未对7月至8月和2月的销售寄予厚望,但总体上寄希望于历史上多次上演的“金九和银十”。

然而,九月份的数据令所有人失望。苏宁金融研究院表示,从数据来看,9月份同比增长率加速至12%,但该连锁店仍有15%的增长。在一定程度上,它充分反映了旺季的影响。不能说汽车制造商和经销商都打折了。促销不起作用,也许只是黄金时代最终会离开我们。

经销商库存警告指数比销售数据更有说服力。根据流通协会发布的“中国汽车经销商库存预警指数调查”,VIA显示9月份汽车经销商库存预警指数为58.9%,比上月上调6.7个百分点。同比增幅为10.2个百分点,库存预警指数高于警戒线。

赵益阳认为,这表明OEM已将库存压力转移到经销商层面,而经销商的终端销售可能比公开销售数据更为悲观。因此,自2018年以来,经销商上市公司以求生存为主,很多品牌都出现了4S店撤退。

在汽车市场寒冷的冬天,站在汽车产业链顶端的汽车主机厂并不处于有利地位。最好的例子是福特。 2018年,它遇到了比金融危机更加困难的局面。 9月份,中国的销售额同比下降43%。目前,全球裁员正在进行中。世界汽车巨头已经出现这种情况,中国汽车制造商在冬季继续前行并不少见。“冻三英尺,不是寒冷的一天。”赵益阳认为,2018年中国汽车市场的寒冷有着复杂的内外因素。

其中,外部原因包括经济增长预期和贸易摩擦的宏观经济因素,以及优惠政策的终结,限制政策紧缩的产业政策因素,以及住房消费紧缩和家庭杠杆的消费结构变化因素。

汽车是国民经济的重要支柱产业之一,它们在生产和消费领域的影响可能仅次于房地产。据方正证券统计,多年来汽车产业增加值的增速高于工业增加值的增速。预计汽车工业的附加值约占工业增加值的8%,而该行业占比最大。在消费领域,汽车消费数据占社会零消费总量的11.5%,这也是最大的行业。

因此,汽车工业一直被视为经济晴雨表之一。随着经济波动的相关性,购买需求极易受到宏观经济形势的影响。目前,宏观经济的下行压力是汽车市场冬季形成的根本原因和产业背景。此外,自2018年以来的一系列政策趋势也抑制了汽车消费,至少包括终止购置税优惠政策,大城市购房限制范围的不断扩大以及新的网络交易。

与此同时,汽车消费是典型的消费者和非刚性需求,其优先级必须在食品,服装和住房消费后排名。因此,它极易受到优惠消费,特别是住房消费的影响。高房价和居民购房积极性的共振效应导致中国居民的杠杆率迅速上升,从而导致可支配收入增长乏力。居民购买汽车等大件商品的消费能力正在减弱。

赵益阳认为,除了上述汽车市场的外在劣势外,汽车市场还存在一些深层次的结构性问题。

首先,全球汽车市场的共同冬天。根据这些数据,2018年9月,世界主要汽车消费国中仅印度和俄罗斯的同比数字为正增长,而其他国家为负数。汽车行业信息咨询公司JATO最近调查了57个国家的汽车市场,并表示全球经济受到最大经济体之间贸易摩擦的不确定性的威胁,这将影响下半年的全球汽车市场。世界知名的商业分析师IHSMarkit估计,从2018年到2025年,全球汽车销量将以年均2.0%的速度增长,几乎比2011 - 2017年的3.7%减半。在世界汽车消费市场可能处于长期低迷的前提下,中国汽车市场的冬天不应该太短。

其次,合资企业强势品牌的实力下降。以大众汽车为例,9月份大众品牌汽车全球销量同比下降18.3%至485,000辆,其中西欧市场同比下降46.4%至73,000辆,而德国市场则下滑同比增长47.1%至23,300台。中国市场同比下降10.5%。 %到278,800个单位。再加上福特汽车遇到的困难,众所周知,联合汽车品牌拉动汽车市场的能力正在下降。

第三,国产汽车和SUV车型的高速增长已经结束。近年来,除了上述强势合资品牌的大力支持外,中国汽车市场的崛起也是支撑汽车市场的重要力量。最典型的代表是五菱宏光,在月度连续销售方面排名世界第一。自2018年以来,五菱的主要车型五菱宏光从1月到9月同比下降5.8个。

除了五菱宏光的“微脸”汽车外,国内汽车的另一个??重要市场是SUV车型。近年来,国产汽车以低价格,少品型抢占了合资品牌SUV车型的热情,并在二胎政策和低油价周期等有利因素的推动下逐步在SUV市场站稳脚跟。 。正是由于国内几个品牌SUV车型的普及,中国SUV市场经历了多年的牛市。然而,这个重要的细分市场在2018年5月开始进入四个多月的同比下降通道。九月SUV车型的销量为873,000辆,同比下降10个百分点。作为该领域汽车的代表,“哈弗H6”,9月销量下降了21.39%。

此外,随着国内油价在2018年一直在上涨,越来越多的汽车刚性消费者转向更便宜,更省油的车型。因此,国内SUV市场也已经到了一个重要的转折点。赵益阳说,中国汽车业正在经历一个寒冷的冬天,可能已成为不争的事实。面对汽车行业寒冷的冬天,该行业开始呼吁采取刺激政策,例如再次降低购置税。工业和信息化部副部长辛国斌10月23日在国务院办公厅新闻发布会上表示,中国汽车产销快速增长的时期已经过去,低增长将是正常状态未来的发展。从这一声明来看,再次为汽车市场推出刺激政策的可能性不大。因此,为冬季做准备可能是汽车行业所有参与者的唯一选择。重新评估风险,重新认识市场以及重新规划产品是首要任务,也是行业的唯一途径。激烈的竞争

截至2017年,中国汽车销量连续九年位居世界第一。消费者对进口汽车的需求也在增加,进口汽车的增长速度正在迅速增加。

数据显示,2006年中国汽车进口量仅为22.8万辆,而2017年中国汽车进口量达到121.6万辆,增长了5倍;目前,每年有超过100万辆汽车进口到中国市场,销售额超过450亿美元。中国的进口汽车市场潜力巨大。

2018年5月22日,国务院关税税则委员会正式发布“关于降低汽车及零部件进口关税的公告”,车辆关税税率第十次下调。根据公告,自2018年7月1日起,整车和零部件的进口关税已经降低。其中,汽车税率为25%的135税率和税率为20%的四种税率已经降低。 15%。

据报道,这是中国自1986年以来对进口汽车关税的第十次调整。与前九次减税的历史相比,减税率不小。

根据流通协会公布的数据,进口车的销量和同比增速呈上升趋势,关税降低。其中,8月份,中国汽车进口量为12.2万辆,同比增长19%,推动1 - 8月份进口汽车下降3.8%,累计进口汽车数量达到75.2万辆。流通协会还表示,如果后两个月能保持这样的趋势,预计2018年进口车的销售将恢复正增长。流通协会秘书长肖正三表示,降低汽车进口关税已经在一定程度上降低了进口汽车的价格。对于中国汽车市场整体而言,一些合资品牌的销售可能会分散。另一方面,它也将形成“进口进口进口”的局面。换句话说,关税的下调将增加品牌的进口量,这将影响现有非品牌进口的销售,即平行进口车。

对于中国自有品牌,进口汽车的关税削减意味着进口汽车的价格会更低。连锁反应是合资品牌的降价,从而挤压了自有品牌的价格空间。经过30多年的合资生产历史,国内汽车市场已经形成了具有竞争力的企业,如上汽集团,广汽集团和吉利。它正在追赶传统技术的外资,甚至引领新能源和智能网络。在乘用车市场中,自主品牌占乘用车市场的近50%,一些领先的独立公司一直试图通过产品升级来挑战合资产品的市场。

随着关税减让和股票比例限制等开放措施的不断实施,独立和外资品牌汽车将面临更加公平的竞争环境,继续刺激中国汽车市场的活力。面对更加紧迫的危机感,中国汽车市场将加速变革。经过多年的积累,领先的自主品牌将通过兼并和收购加快扩张步伐。预计未来几年国内汽车市场,特别是乘用车市场的行业集中度将加速,主要汽车制造商的价值将更加突出。曲线超车机会

随着全球能源短缺,环境污染和驾驶安全挑战的增加,全球汽车行业正在向电气化,智能化,网络化和共享发展。目前,全球节能减排是大势所趋,新能源发展已上升到国家战略高度,各国已经出台了禁用燃料汽车的时间表。例如,荷兰于2025年禁止传统燃料汽车;德国于2030年禁止传统内燃机;印度于2030年禁止传统燃料汽车。

就中国而言,禁止出售燃料汽车没有正式的时间表。然而,工业和信息化部副部长辛国斌也表示,工业和信息化部已开始研究停止传统能源汽车生产和销售的时间表,并将制定中国的时间表。与有关部门。这是工业和信息化部关于禁止燃料汽车的第一份声明。为了促进新能源汽车产业的进一步发展,2018年两会的政府工作报告明确指出,购买新能源汽车和车辆的优惠政策将再延长三年,同时推广新能源汽车产业的发展和新能源汽车的开放。

在地方层面,海南处于最前沿,并将逐步禁止燃料车辆和实施非新能源乘用车。在2018年博鳌亚洲论坛年会“21世纪海上丝绸之路岛屿经济”分论坛上,海南省省长沉晓明表示,海南计划到2030年在全岛使用新能源汽车。

根据海南省“十三五”新能源汽车推广目标,到2020年底,海南省将推广3万多辆新能源汽车,建设28,000多个充电桩。截至2017年底,全省新能源汽车数量突破15000辆,约占全省汽车保有量的1%;建成了2,881个分布式充电桩(包括2,323个公共充电桩)。

随后,海南宣布,自2018年8月1日起,全省实施了全省小型客车增量配额指标管理。新能源乘用车的增量指标通过编号方法获得,其他小型乘用车增量指标通过彩票或招标方式获得。此举旨在加速新能源汽车的普及,逐步禁止燃料汽车的销售。这是实现海南到2030年在全岛使用新能源汽车计划的具体措施。

经过明确的燃料汽车禁令时间表后,海南省将首先对全国形成多米诺骨牌效应。可以预见,在新能源汽车成为中国国家政策和发展趋势的背景下,其他省份将继续公布各省燃料汽车禁令时间表和新能源汽车发展计划。

深圳市已发布《2018年“深圳蓝”可持续行动计划》,建议禁止新注册的非纯电动汽车作为预定出租车的网络,并在2018年12月31日前用纯电动汽车取代7,500辆燃油邮轮出租车的库存,这将产生更新需求并增加电动出租车需求的在线预订。

除上述政策外,汽车行业最具影响力的因素是“双点”政策。 2017年9月28日,工业和信息化部发布《乘用车企业平均燃料消耗与新能源汽车积分并行管理办法》确定中国新能源汽车的发展目标。 “双点”是指乘用车的平均燃料消耗点和企业的新能源汽车点,即燃料消耗点(CAFC)和新能源汽车点(NEV)。一方面,传统汽车企业需要降低油耗,企业需要改进。生产和销售新能源汽车。简而言之,每个年产量或进口量超过3万辆的客车公司都需要满足传统燃料车的标准油耗。新能源汽车的耗电量也需要达到标准。如果达到标准,则会有正点,如果不符合标准,则累计的负点将被累积。在次年年初,汽车公司可以通过各种方式将两种车辆的负积分填充为零。如果未能归零,该公司将面临生产限制或禁令的处罚。

也就是说,“双点”政策明确提出了新能源汽车生产的比例要求,具有明确的强制性属性,如果汽车公司不这样做,汽车公司将面临处罚。与之前的新能源补贴政策相比,新政策“萝卜换大棒”的定位非常明确。

“双点”政策的出台对汽车工业的发展产生了巨大的影响,其对工业和汽车企业的影响逐渐通过各种环节出现。

首先,布局新能源汽车势在必行。根据该政策,中国传统能源乘用车年产量或进口量超过3万辆的乘用车公司必须达到2019年10%的政策红线要求和2020年新能源汽车12%的政策红线要求。虽然汽车公司也可以通过积分转移,结转,购买等方式完成任务,如果长期依赖外力来完成指标,则意味着汽车企业放弃了新能源汽车的主动权。因此,投资新能源汽车是汽车公司未来的投资。

二是促进节能汽车和新能源汽车的协调发展。根据中国汽车燃油消耗点的计算标准,汽车行业必须在2020年降低油耗,实现5.0L/100km的行业燃油消耗目标,必须大力提升各种典型的节能技术(如涡轮增压器,直接喷射气缸,先进的变速器,怠速启动和停止的穿透率等)。虽然近年来新能源汽车取得了快速发展,但现阶段不可能完全取代传统的能源汽车市场。因此,秉承节能汽车和新能源汽车的双腿行走,多条技术路线的协调发展将继续。

这将再次有助于加速汽车公司之间的合作。新政的重点是评估年产量(或进口量)超过30,000辆的企业的新能源点。外国品牌和新能源汽车相对薄弱的自主品牌将面临更大的压力。从目前的合资和合作意向不同于上一轮汽车合资企业,资金,技术,品牌和管理都来自国外。这一次,合资方将共同开发并共同打造一个新品牌。类似的合作不仅有利于新能源产品的灵活推出,也有利于通过合作伙伴产品快速获得积分。据工业和信息化部统计,截至目前,在中国118家乘用车公司中,平均油耗高达70%。相反,不成功的汽车公司不得不花费数亿美元。这意味着在未来2 - 3年内,面对日益困难的油耗限制,更多的汽车公司将全力投入新能源汽车的研发。根据“双点”要求,建立点交易机制,企业独立确定负点补偿方法。对于一个缺乏点的公司来说,购买点意味着部分生产停止,部分市场份额转移到竞争对手。总而言之,这项政策无疑会削弱传统汽车经销商的利润,不利于扩大燃料汽车的生产和销售。与此同时,国内自主品牌汽车经销商不断扩大新能源产能,积极抓住双点政策带来的机遇,开发新能源汽车。 。

作为国家战略方向,新能源汽车的发展被视为中国汽车工业在新一轮国际竞争中实现“曲线超车”的重要机遇。各大自主品牌厂商都做出了努力。例如,吉利汽车计划在2020年销售吉利90%的整体汽车销量;长安汽车计划在2025年全面实现纯电气化,并将正式停止销售燃料汽车;比亚迪董事长王传福表示,汽油退出中国市场的汽车预计将在2030年;北汽计划在2025年停止在中国生产和销售传统燃料运载工具。

事实上,自主品牌在新能源汽车领域也取得了显着成效。数据显示,在全国9月份汽车销量整体下滑中,新能源汽车产销量分别比上年同期增长64.4%和54.8%,前9个月累计增长分别为73%和81.1%。无论生产还是市场需求,新能源汽车都呈现出快速增长态势。此外,该市场现有的模式与传统燃料汽车市场存在显着差异,十大销售额均由自主品牌占据。

以比亚迪为例,其发布的2018年10月销售报告显示,比亚迪10月份共售出48,497辆新车。与燃料汽车相比,10月份比亚迪的新能源汽车销售表现依然强劲,新车总销量为27,667辆,其中新能源乘用车销量为26,066辆,同比增长121%。作为中国最早开始部署新能源汽车的公司之一,比亚迪2017年新能源汽车销量为113,669辆,同比增长13.4%。它连续四年赢得中国新能源汽车第一品牌销量,超过10万辆。汽车的销售目标。 2018年1 - 10月,比亚迪新能源汽车累计销量达到171,085辆,年销售目标20万辆不到3万辆,前10个月平均月薪1.7万辆。就销量而言,实现年度目标毫无悬念。

合资汽车公司感受到前所未有的压力。 “双倍积分”中的“平均燃料消耗点”将于2019年生效。“新能源汽车积分”将于2019年设定.2019年和2020年的积分比率要求分别为10%,12%。

《2017年度中国乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分核算情况表》显示,上汽大众,天津一汽丰田,广汽丰田,广汽本田,北京奔驰,长安马自达,东风本田,长安标致雪铁龙等多家合资汽车公司均获得新能源汽车积分零点。 。

因此,为了在如此有限的时间内获得分数,自2017年以来,新能源领域经常“结婚”:戴姆勒投资了北汽新能源,雷诺 - 日产联盟和东风,大众和江淮,福特和众泰,和目前的宝马。与MINI E项目的长城合作。

在“双点”的压力下,10月19日,中国历史最悠久的合资品牌,上汽大众首家新能源汽车厂在上海安亭举行奠基仪式,总投资170亿元,将产生质量组MEB纯。各种型号的电动车平台,包括奥迪,大众,斯柯达等品牌。新工厂计划于2020年竣工投产,年产能30万台。

在引领自主品牌新能源汽车销售的同时,方正证券也提醒说,中国的新能源汽车在销售方面已经取得了全球领先地位,但在细分产业链中并没有一个强大的企业。总的来说,它表现出“大而不强”。除了宁德时代的个别公司可以参与全球供应之外,与国际顶级汽车零部件公司相比,中国公司在IGBT,汽车电子和高能量密度电池方面仍然具有优势。差距很大。谁会赢?对汽车市场销售下滑的最直接反应是汽车公司的利润急剧萎缩,汽车市场正在进入淘汰阶段。

从上市乘用车公司发布的第三季度业绩报告来看,汽车企业的业绩受到不同程度的市场销售影响,且差异化程度加剧。其中,长安汽车,一汽轿车和海马汽车因销售疲软而均出现不同的利润下滑,而上汽,广汽和比亚迪市场相对较为明朗。

华锦证券研究报告显示,由于小排量汽车购置税优惠政策的退出,新能源汽车的补贴以及中国与中国之间的贸易摩擦等不可避免的因素,近期汽车市场表现相对较低。美国。 2018年第三季度,汽车行业179家企业(中信)实现营业收入6479.85亿元,同比下降1.48%;净利润260.3亿元,同比下降10.39%,单季度收入和净利润近五年来首次下滑。 。汽车行业欢迎“黑暗时刻”,第四季度业绩仍面临重大下行压力。

然而,在行业的“黑暗时刻”,R效应更加突出,大型公司的表现相对较好。数据显示,汽车行业(中信)第三季度实现了125个增长,占69。83%(2017年第三季度为83.80%),54个下降;共有81家公司的净利润实现增长或亏损,该比例为45。25%(2017年第三季度为50.84%),98家公司出现了下跌或亏损。与2017年同期相比,行业上市公司的收入或净利润增长比例大幅下降,且利润压力有所增加。

同时,根据2018年9月底的市场价值,汽车行业大型企业的收入和净利润增长比例(市场规模超过300亿元)与同期相比有所增加2017年(2017年第三季度收入增长率)72.73%增加至90.91%,净利润增长或亏损减少的比例与去年相同。中小企业(市值小于或等于300亿元)的增长率与2017年同期相比有所下降。即优势继续集中在大中型企业,马太效应继续加强。例如,根据国家工商总局发布的销售和营销报告,2018年1 - 9月,集团累计销量达到5,146,556辆,同比增长6.7%。与此同时,上汽集团总收入达到6,774.41亿元,同比增长10.97%;归属于上市公司股东的净利润为276.72亿元,同比增长12.31%。

方正证券表示,在行业整体增长速度下,汽车企业已经有所区别。其中,在合资汽车系统中,德国和日本的系统稳定,韩国,法国和美国的部门正在削弱。自主品牌的差异化也非常明显。销售量形成三个梯队。近百万辆及以上车辆的第一梯队有上汽通用五菱,吉利汽车,长安和长城;第二梯队(400,000-500,000)有上汽乘用车,广汽轿车,奇瑞和比亚迪;第三梯队(300,000及以下)众泰。第一梯队和第二梯队的销售增长高于行业,行业格局加速。

方正证券认为,未来消除过程将进一步加速,并将有1-2家大型汽车公司在自有品牌。随着市场增长放缓,行业竞争加剧,新模式的推出需要更多的研发投入,小企业的研发投入是不可持续的。同时,汽车企业的规模效应明显,销售额越大,自行车成本越低,企业规模越小。在未来的竞争中更加脆弱。在行业的巨大变革中,丰田和本田等大型自主品牌公司将出现在中国。

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